解码养老金A股掘金最新路线图纤弱黄芩

　　随着三季报密集披露，养老金三季度持仓情况逐渐浮现。养老金委托投资到账1.1万亿元的最新消息更是引发市场对其动向的广泛关注。

　　分析人士认为，作为养老保障体系重要组成部分，养老金投资需要确保每年实现一定的绝对收益，因此对投资标的安全性要求较高，也使得养老金投资方向具有较高的参考价值。

　　10月份以来养老金投资

　　每日浮盈超1600万元

　　三季报显示，截至10月29日收盘，A股市场各类基本养老金组合共计持有股票111只， 合计持仓市值达166.58亿元。10月份以来，如果养老基金持续持股情况不变，将实现账面浮盈4.71亿元，平均每日浮盈1625.56万元。

　　2017年半年报期间，养老金首次出现在川西龙胆A股上市公司前十大股东名单中，彼时养老金仅有2个账户、持有3只股票，不管是持股账户数量还是持股数量，均保持在较高水平。

　　随着国内人口老龄化进程加快，确保养老金资金顺利运行成为近年来有关部门发力重点，其中包括基本养老保险基金委托投资工作。日前，据人社部最新数据显示，截至9月底，全国基本养老保险基金委托投资合同规模达1.25万亿元，到账金额1.1万亿元。据悉，今年以来，基本养老保险基金委托投资到账金额持续增加。截至9月底到账金额比6寒原荠属月底增加100亿元，与年初相比增加600亿元。同时，16个省份已提高城乡居民养老保险省级基础养老金。

　　据悉，养老金和社保基金均由全国社保基金理事会负责运作，按照规定，基本养老金可以用来投资股票和股票型基金(上限为30%，实际不到10%)。日前，光大证券最新预测，我国第三支柱入市规模最高有望实现16万亿元增长。根据《中国养老金发展报告2020》，截至2019年我国第二和第三支柱养老基金总资产占股市市值的比例仅为1.37%，与全球平均水平21.47%还有很大差距。以最大投资比例进行假设，长期来看，第三支柱入市规模有望实现8.15万亿元至15.65万亿元；短期来看，第三支柱入市规模10年内有望达到0.52万亿元至4.08万亿元。

　　据兴业证券测算，随着第三支柱范围扩大，养老金10年内将形成万亿元的资金体量，与当前企业年金规模不相上下，一定程度上能够满足个人养老需求，同时也可以起到扩大内需的作用。对于资本市场而言，第三支柱的逐步完善，将为A股市场带来千亿元级别的新长钱资金。以最新1.25万亿元养老金委托投资合同规模计算，养老金的投资A股的上限将达到3750亿元。

　　养老金的投资有较为明确的范围，据《全国社会保障基金理事会基本养老保险基金受托运伪针茅营年度报告(2020年度)》显示，社保基金会采取直接投资与委托投资相结合的方式开展养老金的投资运作。

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